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香港上市公司意馬國際控股有限公司2月18日發布的一則公告稱，意馬國際將斥資8.14億港元收購擁有內地人氣動漫《喜羊羊與灰太狼》肖像權的動漫火車集團（下稱動漫火車）。
據悉，動漫火車集團是《喜羊羊與灰太狼》創作及制作方廣東原創動力文化傳播有限公司的戰略合作伙伴，主要業務為消費品授權，擁有的主要動漫品牌及相關人物包括《喜羊羊與灰太狼》、《寶貝女兒好媽媽》、《小宋當家》等
值得關注的是，在該筆收購交易中，包括李嘉誠旗下的長江科技及中信泰富前主席榮智健等在內的多方投資者也通過認購增發股權購入意馬國際股份。意馬國際來頭亦不小，其主席梁伯韜有“香港紅籌股之父”之稱，在香港投資界屬于大哥級人物。
最高作價10.4億港元
正所謂舍不得孩子套不到狼，為獲得“喜羊羊”的消費品授權業務，原本從事動畫代工的意馬國際開出了8.14億港元的收購價。
意馬國際現主要業務是開發及制作計算機動畫電影。其前身是香港經營人造圣誕樹的實業公司寶途，由大股東高長昌創立，并于1997年上市，至2002年該公司由高長昌兒子接手后轉型為動畫電影制作公司。意馬公司2005年購入首部動畫電影《忍者龜》制作權，令其票房大賺。但意馬的另一部動畫電影《阿童木》于2009年9月全球公映，票房卻遭遇慘敗。因《阿童木》票房虧損，去年2月間，意馬國際300名動畫師被“放假”的消息還見諸報端。
意馬國際18日稱，為完成最新交易，將拿出3.3億港元現金，另向動漫火車發行13.8億股新股，每股作價0.35港元，較停牌前的0.395港元折讓11.4％。
至于3.3億港元現金的來源，意馬國際稱，將發行12.8億股份，籌資3.59億港元，每股認購價0.28元。這一認購獲得較多知名私募基金和名人追捧，其中包括李嘉誠旗下的長江科技及中信泰富前主席榮智健、合和實業副主席何炳章、私募基金Mousse Partners北京辦事處的主管林宣怡www.mongqiqi.com，以及中信旗下基金CITIC Securities Alpha Leaders等，上述認購方合共持有意馬國際15.29％股權。
此外，意馬國際還同意，根據動漫火車2011及2012年的財務表現，最多支付2.325億港元的承兌票據，故此次收購的最高總價有望達到10.4億港元。
“賣便宜了”
不過，在業內人士看來，這一收購價仍然偏低。上海漫唐堂文化傳播有限公司執行董事劉輝表示，此前曾傳言迪士尼想出價10億元買斷喜羊羊形象。簡單來算，喜羊羊現在是國內動漫產業第一品牌，這一地位三五年內沒有人能超越，每年至少有兩三千萬的純利潤。這本身可以做出一個上市公司了。
劉輝稱，此前喜羊羊的消費品授權業務發展并不順利，是因為品牌經營需要一定的時間。近兩年，尤其是在有了幾部喜羊羊電影的公映后，喜羊羊的品牌有了很大提升。喜羊羊的消費品授權業務正是收獲的時候。
值得注意的是，動漫火車的大股東，包括資深編劇盧永強和港商蘇永樂。交易完成后，他們將持有意馬1.08％及7.83％股份。而盧永強此前曾擔任創造《喜羊羊與灰太狼》這一動漫劇集的廣東原創動力文化傳播有限公司（下稱廣東原創動力）總經理，被譽為“喜羊羊之父”。廣東原創動力公關部相關人士昨日告訴早報記者，盧永強已于2010年初淡出原創動力，不再擔任原創動力的任何職務。
動漫火車的官方網站顯示，動漫火車由資訊港于2009年中成立，目的是重組衍生產品的業務，提高營業額。資訊港是一家發展動漫品牌的投資公司，通過向外授權及將動漫品牌商品化，從而令各項知識產權的價值提升。動漫火車迄今已簽約的授權商已達250個，合約亦已超過322份。
2009年5月，廣東原創動力與動漫火車集團簽訂了一項聯合品牌管理協議。早報記者發現動漫火車在內地設有廣州辦事處和上海辦事處，并以名為“廣州新原動力動漫形象管理有限公司”的公司進行運營。
5年再出3部喜羊羊電影
全球消費品授權業務做得最成功的正是迪士尼集團的消費品部。
迪士尼公關部提供的材料稱，迪士尼以其在2009財年的272億美元零售額繼續成為全球最大的人物系列授權方。目前，迪士尼消費品部由七個業務分部組成，涉及時尚和家居、玩具、電子消費品、文具、食品、保健品及美容品等眾多領域。這一模式正是內地動漫企業爭相模仿的。
意馬國際主席梁伯韜表示，動漫火車的基礎業務是發展及管理動漫品牌及消費品授權，并通過在中國多個渠道發行、充分利用多個知名品牌及卡通人物。此次收購將使意馬國際參與正快速發展的內地動畫市場。
有香港媒體報道，擅長3D制作的意馬國際稱，2011年至2016年間將會與原創動力以及其他伙伴合作推出3部《喜羊羊與灰太狼》電影，包括會采用3D技術制作。
不過，廣東原創動力相關人士昨日告訴記者，動漫火車的消費品授權業務并非獨家。劉輝表示，就他所知，上海天絡行文化傳播有限公司即擁有廣東原創動力的消費品授權資格。
收購價格為8.14億港元至10.46億港元
意馬國際宣布以8.14億港元至10.46億港元的代價收購動漫火車集團。后者擁有《喜羊羊和灰太狼》消費品業務授權。
《喜羊羊與灰太狼》主創方廣東原創動力文化傳播有限公司（下稱“原創動力”）總經理劉蔓儀對《第一財經日報》表示，這是意馬國際和動漫火車之間的交易，對原創動力沒有直接影響。
據劉蔓儀介紹，2006年開始公司便將喜羊羊系列的衍生品和消費品開發業務委托合作方處理，目前動漫火車是原創動力最主要的合作方，與兩三百家獲授權生產喜羊羊系列衍生品的工廠聯系，相當于總代理。
劉蔓儀還表示，目前原創動力的收入來自電視劇、電影、雜志、舞臺劇及衍生品等，但并未透露衍生品業務的收入。對于媒體猜測意馬國際獲將和原創動力聯手推出喜羊羊3D電影一說，劉蔓儀表示目前雙方尚未就此展開談判。不過劉蔓儀表示，動漫火車牽手意馬國際之后，有望將喜羊羊系列衍生品拓展至境外。
截至目前原創動力已經連續推出三部喜羊羊系列賀歲電影，票房收入節節攀升，成為國產動畫電影的標桿。今年票房超過1.5億，去年為1.28億，第一年也創下了9000萬的成績。
根據意馬國際的公告，動漫火車是中國動漫行業領先的品牌代理，主要的合作方為原創動力以及迪士尼。動漫火車去年的收入為7460萬港元。
意馬國際上周五發布了這筆交易，按照公告披露，其首先將向動漫火車支付3.3億港元。余款將通過發行及配發13.83億股股份支付。若動漫火車達到雙方協議所規定業績，意馬國際將最高支付10.46億港元。意馬國際原本計劃于昨天復牌，但是并未如愿，原因是：“以待本公司就其一位主要股東配售本公司股份發出公布，該配售事項為影響股價敏感信息。”
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